英国《金融时报》杰夫·代尔(Geoff Dyer)北京报道 2009-02-11

中国通货膨胀率降至两年半来最低水平。同时1月份工业品出厂价格同比下降3.3%，加大了未来几个月中国将经历价格水平持续下降的可能性。

消费者物价指数涨幅连续第9个月下降，由前一个月的1.2%降至1月份的1%，其中服装、交通和住房价格均大幅下降。工业品出厂价格的下降凸显了经济的疲软。

一些经济学家预测，中国的消费者物价本月将开始下跌。中金公司(CICC)经济学家哈继铭表示，2月份通胀率将为-1%，工业品出厂价格将下滑6.3%。

但是，多数分析师认为，由于中国政府采取了积极的货币政策和财政刺激政策，中国将不会出现长时间的通货紧缩。若出现通缩，消费者和企业可能推迟支出，导致产出水平急剧下降。

政府已经取消为新增贷款实行配额的做法，并敦促国有商业银行帮助为今后两年的4万亿元人民币（合5860亿美元）支出计划提供资金。

中国国有媒体本周报道说，1月份新增贷款达到1.2万亿元人民币。若得到确认，这将代表着连续第三个月信贷大幅扩张。经济学家预计，自去年9月份以来已5次降息的中国央行，将进一步放松货币政策。

“最新数据证实，上游价格水平的大幅下降，正在消费者物价层面产生快速的反通胀效应，”摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家王庆(Qing Wang)表示。

译者/李功文

[来源]FT中文网